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黑市美元汇率跌破900比索底线!新经济部长人选确认后美元化能否落地?

2023-12-1 20:24| 发布者: admin12| 查看: 3577| 评论: 0

摘要: 阿根廷华人在线11月30日讯周四,在布宜诺斯艾利斯市中心的美元市场黑市汇率下跌30比索至895比索。在股票交易市场上,股票清算美元的交易价格为808.69比索,而"MEP"报价为818.12比索。即将上任的自由进步党总统候选人 ...
阿根廷华人在线11月30日讯周四,在布宜诺斯艾利斯市中心的美元市场黑市汇率下跌30比索至895比索。在股票交易市场上,股票清算美元的交易价格为808.69比索,而"MEP"报价为818.12比索。即将上任的自由进步党总统候选人哈维尔·米莱对美元化的提议在得到部分人支持的同时,也有不少批评的意见,主要认为阿根廷中央银行没有足够的储备来赎回目前市场上所有流通的比索。

一方面,有分析师认为美元化需要大幅度贬值,这一过程将会极大冲击工资购买力,阿根廷企业也会大大失去竞争力,也会失去了制定汇率和货币政策的自主权,后者对于任何政府来说都非常重要。

另一方面,一些人坚信捆住央行的手脚是阿根廷可以采取的最佳货币决策,因为"阿根廷中央银行并不独立",它作为一名政府部门履行着过渡政府的职责,会摧毁比索的价值的同时也破坏了市场的信心。但是,什么是美元化?它与上世纪90年代阿根廷1比1的兑付制度有何不同?

美元化意味着以美元替代比索作为法定货币。相比之下,上世纪90年代实行的兑付制度确立了两种货币之间的固定汇率,但保持了比索的流通。美元化意味着放弃本国货币和汇率政策,并完全依赖于美国的货币政策。

即将上台的总统哈维尔·米莱确认卡普托将成为他的经济部长,市场必须重新分析卡普托的咨询公司Anker所作的一些关于阿根廷美元化的挑战和问题的报告,并将其与其他报告进行对比以便做出正确的判断。

美元化是解决阿根廷问题的答案吗?

根据即将上任的经济部长的咨询公司的一份报告,美元化并不是该国问题的魔法解决方案,因为它无法解决问题的根源,即财政赤字,而是消除了其融资来源之一和通货膨胀的推动力:货币融资。

在这方面,他们指出,放弃拥有自己的货币远非是带有魔法的解决方案,而是由于失去了实施严肃经济计划的所有可信度的结果,这是由于我们的经济政策在持续和恶化的情况下一直被置于我们的政治优先之下。

然而,如果米莱政府的决策要推进这一经济计划的话,报告指出,为了能够实施这一计划,需要央行在其资产负债表中拥有足够数量的美元,将其所有负债(包括流通货币和不付息准备金、Leliq和Pases Pasivos)转换为比索,以一个类似自由兑换市场的汇率。

在这方面,他们估计,如果比索负债与美元资产之间的比值与自由市场汇率相差甚远,美元化就没有任何意义。因此,"不惜一切代价"排除了美元化的可能性,因为如果尝试以高于经济中的价格所包含的汇率来实施美元化,将导致美元通胀大幅增加,这与预期的目标相反:汇率越高,国内产品的美元价格就越低,需求就越大,尤其是那些民间拥有大量美元储蓄的国家,如阿根廷。

根据他们的看法,一个严肃经济计划的关键在与"财政平衡",因为过去几年,国家遭受了"可怕的财政赤字"的痛苦,最终导致了通胀、汇率上升,且"始终以债务危机收场"。

为了实施美元化,他们指出,需要一项货币和汇率政策,以彻底根除对比索的需求,因为对本地货币需求过度可能会危及整个模型的平衡。他们解释说,挑战在于找到必要的资产组合以及适当的法律和金融架构,以让国家实现这一转变。

美元化的弊端

对于阿根廷另一家重要咨询公司来说,凭借现有的清算美元和储备,实现美元化似乎非常不可能,因为它需要外部世界对该计划拥有几乎不可能实现的信任,特别是在2024年,也就是说,要实现美元化将需要大量贷款、另一种清算美元汇率和重组Leliq债券。

在这方面,他们认为,新政府上台后不会有任何外部贷款,因此"美元化是不可能的"。任何可能的美元化将伴随着大规模贬值和/或以比索债务违约的特点。

卡普托担任经济部长能否让阿根廷经济美元化?

在哈维尔·米莱未来执政期间,拥有比索的持有者可能会担心美元化,而试图摆脱持有大量比索,从而创造了实现美元化的条件,同时引发比索大规模贬值。     

在未来的米莱政府中,将面临管理国家并执行他的经济计划时,在国会几乎没有大部分支持者的任何优势。在这种情况下,米莱有可能提前宣布举行公投来决定实施美元化。但是根据宪法第40条的规定,国家元首只能进行不具约束力的公民支持率咨询而已,因此,如果进行公投的话,那也只是"演给民众看的一出戏"而已。


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