2026年阿根廷外汇市场动荡，美元汇率跌破1400比索大关

阿根廷华人在线布宜诺斯艾利斯2月10日电2026年伊始,阿根廷美元汇率呈现异常走势。尽管阿根廷中央银行(BCRA)持续在外汇市场进行购汇操作,美元价格仍呈下行趋势。

美元汇率正逐步偏离汇率波动区间上限,尽管该区间在月度通胀率持续超过2%的情况下不断扩大。

多重因素驱动美元下行

私营部门外汇供应充裕构成首要因素。1月份对外销售申报(DJVE)创下历史新高,总量突破1000万吨,主要源于小麦和大麦的出口业务。

套利交易(carry trade)的重新活跃构成第二因素。国家财政部(Tesoro nacional)积极发行超短期比索债券以吸收市场过剩流动性,而美元汇率稳定叠加比索实际正利率环境,亦促使私营部门在市场上积极结汇。

市场预期大豆和玉米等大宗农产品将在第二季度大规模结汇。芝加哥商品交易所(Mercado de Chicago)大豆价格本年度上涨7%,达每吨413美元,为上半年外汇供应充裕预期提供支撑。

国际美元疲软与本地因素

美元在国际市场呈现疲软态势。继2025年下跌10%之后,2026年初再度下跌1.6%。

巴西雷亚尔(real brasileño)兑美元在2026年初升值5%,当前汇率为5.20雷亚尔兑1美元。该升值幅度与阿根廷比索兑美元约6%的实际升值幅度基本相当。

货币扩张受限构成关键因素。中央银行购汇所产生的货币发行量达1.879万亿比索,然而财政部吸收的比索规模超过该数值。过去12个月基础货币(M2)增长31%,与同期通胀率水平相当。

政府策略与市场前景

分析师萨尔瓦多·迪·斯特法诺(Salvador Di Stefano)指出:"美元确实呈现显著下行态势。政府意图将美元汇率维持在1380至1400比索区间。"政府通过汇率锚定、财政锚定和货币锚定机制以降低通胀水平。

经济学家古斯塔沃·贝尔(Gustavo Ber)表示,批发美元(dólar mayorista)持续下行并测试1400比索关口,不仅细粮作物收获和公司债券(Obligaciones Negociables)结汇推动该趋势,在全球美元疲软背景下套利交易需求增加亦构成重要因素。

本周三,经济部(Ministerio de Economía)将举行内部债券拍卖,以覆盖近10万亿比索到期债务,涉及多种固定利率和浮动利率工具。

消息来源:Infobae