阿根廷黑市美元汇率为何再次冲破300比索？为何一天飙涨8比索？

 

阿根廷华人在线11月16日讯 本周二，黑市美元汇率在一天内跳涨了8比索，并再次越过300比索关口，价格达到302比索。自今年6月，在前经济部长马丁-古兹曼离开经济部引发的危机背景下出现挤兑现象之后，便再也没有出现急剧贬值的情况。那么，周二的美元行情到底遭遇了什么而出现崩盘的情况呢？

虽然目前比索计价的债务市场有些紧张，而且中央银行（BCRA）的外汇储备水平也出现不好的演变迹象，但政治形势相对还是比较稳定，而且政府在近四个月内一直设法保持外汇市场的稳定。种种迹象表明，目前美元突涨的情况与前四个月并不同，所有市场分析人士也在寻找这种美元突然上升的深层原因。

许多分析家非但不感到惊讶，反而认为这是可以预期的事情。CyT经济咨询公司负责人Camilo Tiscornia指出，"阿根廷目前处在一个相当不稳定的经济形势下，这种美元的变化是可以预期的"。那么，到底什么原因促使美元急剧波动呢？

Tiscornia说，"到目前为止，政府已经设法用货币政策利率来控制黑市汇率每月上涨不超过6%"，与最近几个月的通货膨胀率相一致。他解释说，较为稳定的汇率变化可以使得许多投资者选择保留比索货币，但这种情况现在正在被扭转。为什么呢？

首先，因为目前气候干旱原因，美元流入央行储备的前景并不乐观。12月通常情况下中央银行的储备会依赖小麦出口的美元清算。然而，由于干旱，今年预计粮食出口流入的美元只有预期的一半。

因此，经济学家Federico Glustein认为，"由于储备越来越少，鉴于央行本月到目前为止已经在外汇市场上损失了9亿多美元，且美元流动性没有增加，这对比索贬值产生了额外的压力"。

他指出："由于多种限制，进口产品越来越少，再加上气候问题的影响，市场商品供应将会出现短缺"。在他看来，所有进口限制措施只会限制本地的工业生产而导致人们更多要求进口，并因此而提高了黑市美元的价格。

另一方面，Tiscornia提到，最近一段时间，财政部的债券发行出现了困难。"在上一次招标中，政府做得不是很好，许多公共机构进入该程序进行融资。"他介绍说。

在他看来，问题是"这让人对政府在下一次招标中的表现、市场的要求以及如何为未来的财政赤字提供资金产生了许多疑虑，而在每年的年底阶段财政赤字通常都很高"。

正如Epyca 咨询公司的经济学家Joel Lupieri所指出的，这种融资和债务发行运作也受到 "2023年经济方向不明确"的影响。由于2023是选举年，政府面临着根据与国际货币基金组织（IMF）的协议实施调整的挑战，这使得政府在市场上发行长期债券和证券的难度更高。

Lupieri指出，面对更加不稳定的经济和政治前景，"人们开始寻求比索保值，美元仍然是阿根廷人喜欢的资产之一"。鉴于因美元限制使得民众而难以获得官方美元，许多人只能选择去黑市购买美元，这已不是什么秘密。

他还认为，另一方面，由于夏季旅游对外汇需求的增加。因此，他不排除上涨带有部分"季节性"原因。

Glustein还指出，股票市场MEP美元汇率出现了强劲的走势，跳到了300比索以上，达到了304比索。因此，有人会利用两者的差距进行套利操作，刺激黑市汇率上升。

根据Anker咨询公司经济学家Martín Vauthier的说法，金融美元的实际价值一直在下降。"自6月和7月的峰值以来出现了明显的下跌且一直保持下跌趋势，但宏观经济要素意味着汇率差距仍然很高。"他介绍说。

在这种情况下，他认为汇率落后于通货膨胀率的变化，因此目前看到的黑市汇率的演变也是在预期之中的。