21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 早盘还萎靡不振的大盘，12日午后出现奇迹，三大指数直线拉升，沪指一举收复3000点。 截至收盘，沪指涨1.53%，报3025点，深成指涨约2.5%，报10838点，创业板指涨3.6%，报2343点。沪深两市全日成交金额突破7102亿元，放量明显。 根据东方财富资金流向统计，12日主力资金净流入A股48.56亿元。对于当日A股的表现，市场认为主要有两个原因：一是10月11日晚间的社融数据超越预期，实体经济向好；其次是经过前期的调整A股的估值已经相当“香”，10月11日，“A股估值被低估”还被推上了微博热搜，人心思涨。 4500只个股上涨盘面上，个股涨多跌少，两市超4500只个股上涨，延江股份、通灵股份超百股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额7102亿，较上个交易日放量1464亿，午后大盘反弹过程中成交量明显放大。 盘面上，仅有3个行业今日调整，其余板块则明显上涨，其中IT设备、工程机械、半导体等多个板块的涨幅超过4%。 从资金流向来看，多数板块都实现了资金净流入，其中光电和电池板块的资金净流入超过10亿，分别是11.6亿元和10.8亿元。个股中，京东方A、宁德时代、TCL科技、比亚迪和中国软件今日的主力资金净流入超过3亿元。 对于当日市场“深v”的原因，多数分析认为主要有两大原因：一是，10月11日晚间的社融数据超出市场预期，实体经济逐步回暖；第二，近期市场经过深度调整之后，估值已经具有一定吸引力。 方正证券认为，9月份实体经济融资延续了8月总量、结构均改善的走势，并且从同比增量、中长贷和票据融资等投放结构看，较8月改善更为明显。受到了政策推动以及房地产融资恢复等因素的多重影响，年内信用环境有望维持有利形态。对于基建投资，需要关注实物工作量增长偏慢的问题。房地产融资在居民端和企业端均持续改善，保交楼、稳需求、支持保障房多重政策累积，房地产投资有望回暖，市场投资机会也有望向房地产产业链扩散。 招商基金表示，今日A股市场大幅回暖的主要原因是投资者对于经济预期上修与风险偏好回升。一方面，11日晚，中国人民银行发布数据显示，9月份人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元；9月末，社会融资规模存量为340.65万亿元，同比增长10.6%。9月我国社会融资规模超预期，企业中长期贷款同比大幅多增，指向社会融资需求有所恢复。同时，9月我国房企融资总量环比也上涨，地产风险预期有所收敛，市场对于经济修复预期有所抬升。另一方面，近期多家新能源产业链各领域头部企业公司发布三季报业绩预告，大幅超出市场预期，一定程度上提振了高景气赛道的情绪，短期投资者风险偏好有所回升。 川财证券首席经济学家陈雳表示，随着大盘的回落，A股市场估值已进入可布局区域。截至10月10日收盘，上证指数动态市盈率回落至12.16倍，市净率回落至1.29倍，处于近年来估值低位，具备较高的配置价值。 机构逐步抄底机构也开始积极抄底。“这是A股两年熊市的最后一波下跌。后续将会是一轮新的牛市。”10月10日，A股年内再次击穿3000点之际，“私募魔女”、半夏投资创始人李蓓通过投资月报罕见发声看多并抄底。 李蓓在最新发给持有人的报告中称，这是A股两年弱市的最后一波下跌，9月末开始她逐步抄底A股，虽然市场仍存在进一步下跌空间，但当前踏空的风险已经大于被套的风险，值得左侧逐渐入场。 此外，根据私募排排网数据显示，截至9月30日，股票私募仓位指数为80.12%，较上一周小幅上涨了0.72%。这也是股票私募仓位在经历了连续3周下跌之后，终于迎来了小幅反弹。具体来看，股票私募仓位超过八成的占比为59.55%，仓位介于五到八成的股票私募占比为28.49%，仓位介于二到五成占比为10.56%，仓位低于两成的占比为1.40%。与上周相比，主要是高仓位的股票私募占比有明显提升。 “赚大钱肯定是要逆势操作，其实今年市场一直陷入调整之中，不管是机构还是散户都非常煎熬，不少明星基金经理因为产品净值表现不佳，被‘吊打’，其实这也是市场处于底部的一种另类信号。我们现在的仓位不算高，大概半仓左右，但是我并不看空未来的走势，会分批买入。对于个人投资人来说，控制好抄底的节奏是关键。”华南一家私募的基金经理对21世纪经济报道记者表示。 展望未来，招商基金认为，由于前期A股市场的调整、市场偏低的估值水平与交易活跃度，市场短期继续下探的空间较为有限，短期或呈现交易型的反弹机会。考虑到当前市场仍缺乏实质性的扭转经济预期和大幅抬升风险偏好的因素，且内外部仍存在诸多非经济基本面相关的风险敞口，A股市场或仍将面临一些考验。招商基金将继续注重企业业绩增长的确定性。 （统筹：马春园） (作者：叶麦穗 ） 来源：ZAKER |
