本周A股依然是下跌的走势，三大指数全部下跌，上证指数跌1.4%，深证成指跌2.09%，创业板指跌3.09%。而且三大指数都走出了周线五连阴的走势，市场整体弱势。 周五美股走势也涨跌不一，纳斯达克反弹了，涨了0.76%，但是道琼斯指数却下跌了0.71%，而且道琼斯指数是在前一个交易日拉高后跳水，周五续跌，短期高位抛压加重。欧洲股市则是全面下跌，英国、德国、法国的主要股指都下跌超过1%。 全球资本市场近期的反复，与市场对未来流动性的预期有明确的关系，美国10年期国债收益率不断飚升，达到了1.74%的水平，通胀预期大幅升温。
而最近在3天内，全球已有三大央行宣布加息。 3月17日，巴西央行宣布将Selic目标利率上调75个基点至2.75%，这也是巴西自2015年以来的首次加息。
3月18日，土耳其央行行长阿巴尔提出的加息200点的要求获得总统的通过。 3月19日，俄罗斯央行行长纳比乌琳娜宣布将关键利率上调至4.5%。 全球三大央行相继宣布加息，这是为什么，对A股又会有什么影响？ 首先，美国去年以来实施了多轮量化宽松，最新通过的经济救助方案，更是高达1.9万亿美元，美国自2020年以来，加速发行国债，并且投放了巨额的基础货币，美元是全球的通用货币，充当前瞻结算货币和储备货币的功能，美联储开通印钞机大量印钞，减缓了美国经济的衰退，但却让全世界承担了副作用。
其次，全球放水带来的影响已经开始显现，由于美元流动性泛滥，美国股市一路大涨，不断创新高。很多以前对比特币大加批评的华尔街机构带着巨量的美元冲入比特币，比特币一路高涨。这些资产高涨或许能让有钱人财富增长，但是流动性泛滥带来的物价上涨，则会对经济构成负面影响，大宗商品价格已经出现了连续的大涨，各国的制造成本正大幅上升。 最后，不但虚拟资产出现泡沫，大宗商品价格上涨，而且生活物资也出现了上涨，比如说巴西，明明是农业大国，但是巴西农产品价格失控，大米价格涨了70%，甚至需要找委瑞内拉去买大米，土耳其等货币不稳定的国家，受到的影响就更加明显。
因此，通胀压力越来越大，使得全球三个国家的央行相继宣布加息，如果通胀继续升温，接下来我们会看到可能还会有其他央行有加息的动作。 其实现在市场更为关注的是美联储会不会加息，从最近一次联储公布的议息决定的点阵图来看，美联储传达的预期是在2023年以前都不会加息，但由于美国十年期国债收益率不断上升，不排除未来美联储不得不提前加息的可能性，毕竟美国疯狂印钞已经让越来越多的经济学家担忧美国大规模通胀或将卷土重来。
在全球化的背景下，世界都难以逃避美元贬值。但我国去年央行实施的是适度的货币政策，并没有实施财政赤字货币化，再加上过去多年的去杠杆，金融体系相对较为安全，人民币汇率走势稳定，经济正在超预期复苏。 因而国内的货币政策依然会保持连续性，并不会转向紧缩，而其他央行加息，而且A股在春节之后已经出现了一轮明显的下跌，不少抱团股跌幅不小，估值泡沫得到了一定程度的挤压。 所以整体来说，A股中长期依然是向好的，但在外围市场走势不明和美股可能受通胀冲击再次下跌的影响下，A股要想独立走强也比较难，大概率还会反复震荡，仍需保持谨慎。 |
