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阿根廷政局不稳 中信投信:新兴债分散布局

2019-8-18 19:44| 发布者: | 查看: 70| 评论: 0

摘要:   阿根廷总统初选结果爆冷门,反对派候选人艾伯托(Alberto Fernandez)得票率大幅领先现任总统马克里(Mauricio Macri),引发阿根廷金融市场重挫,阿根廷债指数利差大幅飙升近800点、殖利率来到19%,匯市也挫跌 ...

  阿根廷总统初选结果爆冷门,反对派候选人艾伯托(Alberto Fernandez)得票率大幅领先现任总统马克里(Mauricio Macri),引发阿根廷金融市场重挫,阿根廷债指数利差大幅飙升近800点、殖利率来到19%,匯市也挫跌14.5%,拖累整体新兴债市表现。中国信托投信债券ETF经理人张胜原表示,就指数成分来看,中信EM主权债0-5(00849B)分散布局于三大新兴市场,并未持有阿根廷。综观拉美市场,除了阿根廷及委内瑞拉,其他国家通膨率目前控制得宜,约在3%至6%间,有助于民眾购买力,也提供央行宽松货币政策空间。

  张胜原表示,阿根廷大选将于10月正式举行,若最终由反对派取得胜利,艾伯托的选举搭挡费南德兹(Cristina Fernandez de Kirchner)的支出承诺恐使阿根廷财政陷入困境,也可能使国际货币基金(IMF)的援助计划出现变数。信评机构惠誉(Fitch)也暗示,债务可能会因选举结果出现恶化的可能。阿根廷匯率出现重贬,恐将加重目前已相当严重的通膨,加上经济仍陷衰退及政治风险扩大,阿根廷债价格恐再大幅震盪。好消息是,阿根廷债务压力及政治不确定性应不会向外扩散,且昨日阿根廷央行已出手干预匯率,后市上,可观察反对派是否有提出更为明确的政策。

  张胜原表示,整体而言,根据JPM统计,2019年新兴市场公司债违约率2.6%,略高于2017至2018年水准,但由于近年来新兴市场公司积极降杠杆,因此仍低于2012至2016年的平均水准。展望后市,下半年新兴市场主权债波动可能加大,然而,在新兴市场多数国家央行相继降息之下,仍有利新兴市场债后市表现。

#阿根廷#央行#反对派

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