成文时间：11月14日 今天的期货市场：原油多个合约封死跌停板，燃油盘中两度触及跌停，沥青盘中跌停，最终分别收跌5.77%和5.38%。郑醇、PTA早盘开盘直线跳水，两者分别下跌2.9%、2.86%。
因原油期货本身专业性强、参与门槛高等原因，目前国内投资者的参与热情并不高，也没有过多的关注和重视。但是，原油作为国际大宗商品的领头羊，它的一举一动都影响着整个商品市场的波动，今天的商品期货走势也正好佐证了这一点。所以，给自己加持一些原油知识对投资其他期货品种也同样有必要。 如何查看外盘原油期货行情？ 目前国际上有11 家交易所推出了原油期货。其中，芝加哥商品交易所集团旗下纽约商业交易所（NYMEX）和洲际交易所(ICE) 为影响力最大的世界两大原油期货交易中心，其对应的WTI、布伦特（Brent）两种原油期货也分别扮演着美国和欧洲基准原油合约的角色。在交易软件的外盘模块下找到以上两个交易所，就可以查看对应的原油期货行情。 另外，ICE也有WIT原油期货，要注意区分。所以，代表美国原油的WTI原油期货也被有些人以NYMEX原油期货相称。 WTI，全称West Texas Intermediate，是美国西德克萨斯中间基原油，它是一种轻质低硫原油。 布伦特原油（Brent Crude），是出产于北大西洋(600558)北海布伦特和尼尼安油田的轻质低硫原油。 其他国家/ 区域性或影响力小的交易所的上市原油合约有：迪拜商品交易所（DME）上市的阿曼（Oman）原油；印度大宗商品交易所（MCX）的WTI、布伦特原油；印度国家商品及衍生品交易所的布伦特原油；日本的东京工业品交易所（TOCOM）的中东原油；俄罗斯交易系统股票交易所的布伦特、Urals 原油；新加坡商品期货交易所（SMX）的WTI 原油; 泰国期货交易所（TFEX）上市的布伦特原油；阿根廷的罗萨里奥期货交易所（ROFX）的WTI 原油；南非的翰内斯堡证券交易所（JSE）上市的原油期货等。 OPEC、IEA、EIA又是什么？ OPEC OPEC是石油输出国组织（Organization of the Petroleum ExportingCountries）的简称，于1960 年9 月成立，总部设在奥地利首都维也纳，目前共有13 个成员国。欧佩克组织在近年曾多次使得原油价格暴涨来抗衡美国等西方发达国家，为平衡世界力量起到不可小觑的作用。2015 年OPEC 的产量为180660 万吨， 占全球总量的41.4%， 储量为16990000 万吨，占全球总量的70.9%。 成立初期5 个会员：伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉，这5个国家是OPEC的奠基会员。 其他陆续加盟的8 名会员为： 卡塔尔(1961 年) 利比亚（1962 年） 阿拉伯联合酋长国（1967 年） 阿尔及利亚（1969 年） 尼日利亚（1971 年） 厄瓜多尔（1973 年加入，1992 年退出，2007 年重新加入） 安哥拉（2007 年） 加蓬（1975 年加入，1995 年退出，2016 年重新加入） 另外1 个过往会员为：印度尼西亚（1962 年加入，2008 年退出，2015 年重新加入，2016 年被暂停资格）
IEA 在原油市场，除了经常被提起的OPEC之外，另一个备受关注的就是IEA。IEA是国际能源署（International Energy Agency）的简称。1973 年原油危机发生后，由经济合作与发展组织（OECD）发起建立，总部设在巴黎，有29 个成员国（16 个签署国和13 个加入国）。它的成员国共同控制着大量原油库存以应付紧急情况，这些原油存储在美国、欧洲、日本和韩国。最近几年IEA 成员政府所控制原油战略储备已达13 亿桶，此外还有25 亿桶商业原油储备，这些储备油可以满足成员国114 天的原油进口需求。由于IEA 每天可以释放1200 万桶原油，因此IEA 的表态对稳定原油市场，缓解油价上涨起到了积极的作用。IEA 的消费占全球的51.5%。 EIA EIA（Energy Information Administration）即美国能源信息署，创建于1977年，隶属美国能源部，总部设在华盛顿特区，是美国的能源数据及其分析预测的主要信息来源。根据法律规定，EIA进行独立的信息报道，不受政府的影响。EIA发布周、月、年度报告，包括能源的生产、储备、需求、进出口和价格等各个方面。同时对上述各项内容提出分析意见并对当前关注的各种问题作专题报告。EIA的原油库存数据测量了每周美国公司的商业原油库存的变化，对油价具有举足轻重的影响。 整体来看，OPEC 控制着全球剩余石油产能的绝大部分，IEA 则拥有大量的石油储备，EIA公布的全美商业原油库存数据对油价影响最大。他们能在短时期内改变市场供求格局，从而改变人们对石油价格走势的预期。 如何看懂石油库存数据？ 在国际原油市场上，API（美国原油协会）和EIA每周公布的原油库存和需求数据己经成为许多原油商判断短期国际原油市场供需状况和进行实际操作的依据。 其中WTI 原油价格会受北美原油商业库存影响，布伦特原油价格会受OECD库存影响。 根据储存的目的不同，可以将石油库存划分为战略石油储备和商业石油库存。战略石油储备是一种由政府控制的资源，应对短期石油供应冲击；商业石油库存是指企业必须保有的最低库存量，保证国家能源安全和平抑价格剧烈波动。综合来看，商业石油库存对短期油价冲击最大，是最为重要的库存指标。 从原油库存数据发布的频率来看，主要有周度和月度数据。 周度库存数据主要来自于四大地区：EIA和API每周三发布全美石油库存报告、PJK每周四发布的ARA（阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普）地区的成品油库存报告、IES每周四提供的新加坡地区的成品油库存数据、PAJ每周公布的日本原油及成品油库存数据。其中，EIA作为全球第一大原油产销国-美国的官方机构，库存数据具有权威性。 月度石油库存数据主要有IEA、OPEC、JODI公布的全球主要国家及地区的原油及成品油库存情况，由于公布周期较长，存在一定的滞后性，可以用来观察中长期变化趋势。
图来自：美期大研究 详细库存内容可在美期大研究看懂原油库存，妈妈再也不担心我周三失眠了。中查看。 政治格局为何对石油影响重大？ 中东地区 中东地区动荡对原油市场的影响大，其主要原因： 首先，中东地区的原油储量巨大。沙特阿拉伯的原油储量高达2660 亿桶，占世界总储量的比例高达15.7%，其日均产量目前约1200 万桶。其次，伊拉克、伊朗和科威特的储量也分别高达1431 亿桶、1578 亿桶和1015 亿桶。 其次，该地区的原油产量和出口量也很大，全球各大原油消费国对其依赖程度很高。据欧佩克2017 年1 月份月报的数据显示，欧佩克成员中中东产油国的日均产量为2485 万桶，占欧佩克产量的近77.7%，占世界总供应量的25.8% 以上。 第三，该地区剩余产能很大，因此对油价调控能力很强。沙特阿拉伯是目前拥有剩余生产能力最大的国家，拥有对世界市场进行调控的能力，因此有人将沙特誉为“世界油市的中央银行”。正因为如此，中东产油国国内局势一旦发生动荡和出现社会动乱，对世界原油市场就会产生立竿见影的影响。 例如2012 年初欧盟宣布将对伊朗实施制裁，立即导致国际原油价格出现大幅飙升。再如，2011 年利比亚战乱导致利比亚原来日产160 万桶的原油供应一度几近停止，给世界油市带来冲击并导致油价飙升。为此，沙特迅速提高产量以弥补利比亚供应中断造成的空缺，对遏制世界油价进一步飙升起到了重要作用。 美国 美国对原油市场影响大主要因为以下几个方面： 一是美国原油消耗量十分庞大，2016 年达到1963.1 万桶/ 日即71.65 亿桶/ 年，位居世界第一。 二是美国进口量很大，日进口达945.0 万桶，对全球原油市场的供需影响格局很强。 三是美国综合国力强，有能力且有需要通过各种方式影响油价，在世界能源政治中的地位举足轻重。 四是北美近期的页岩气技术发展有望飞速增加美国本土能源供给，实现美国能源的自给自足，甚至到2020 年取代沙特阿拉伯，成为能源生产及出口大国。 美国影响国际油价的方式有很多，包括但不局限于以下几个： 第一，美国建立了完善的战略储备和商业储备体系，以及库存数据的定期发布机制，同时依托国际能源署建立了战略储备的联合动用机制。 第二，美国建立了发达的能源金融市场体系，其石油期货价格成为了世界石油市场的风向标。 第三，美国有实力雄厚的跨国石油公司以及数量众多的中小石油公司，为石油产业的发展奠定了基础。 说了这么多，对生人勿近的原油期货，相必已经有了大概的认识了吧。想要了解更多原油知识，可在公众号后台回复“原油”一键获取。 本文首发于微信公众号：美尔雅期货。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 |
