阿币若贬值，楼市将会出现哪些变化？

【新阿根廷周刊11月14日讯】阿根廷即将改朝换代，让人看到了改革的希望，但随着时间逼近，却也充满了对未来的不安、担心害怕为了让滞延已久的国内经济重上轨道，新政府所将采用的剧烈的改革方式。早在选前，两名主要候选人的政见就都已经坦言，末来经济势必得要面临贬值，或进入新的周期，差别只在于做法，究竟是「循序渐进」或是「震撼突进」？无论如何，不动产业者都已经做好了迎接冲击的准备，犹如置之死地而后生。

根据Torcuato Di Tella大学的经济系教授Juan J. Cruces的看法，以过往经验，国内每逢长时间的货币贬值过程（１９８２和２００２），不动产的价格就会大幅下跌。 「巴西在不久前也刚大贬值，当然阿根廷不见得就要跟进，除非新政府想就汇率做一番改革。」

同时，Carta Financiera的执行长，经济学者Miguel Ángel Boggiano认为，下任政府需要实质的将货币贬值，否则就得要提高美金的购买力，阿根廷才可能「变便宜」有竞争力。 「如果贬值又等比例转嫁到通货膨胀，就没有实质的效用。值得一提的是，每平方米的价格和美金购买力现在正呈相反状态。如此一来，房价就很可能会下跌，因为盖新屋的美金价也将会下降。」

出售房价方面，Vizora房产开发业者Martín Roel表示：「如果阿币在短期内贬值，我们认为美金价格该不至于有大幅度的变动。如今的楼市的价格，早以用$１５来做为标准，因此对于公寓出售不会有太大的影响。至于中期而言，施工所需进口原料的涨价，将会转嫁到价格上。补货时的涨价，将会影响到新盖的公寓，而二手屋不久后也会因为竞争而波及。」

同时，UADE基金会的经济研究员Ricardo Theller则断言，假如经济政策只有让货币贬值，那么房价恐怕只会下降。但这也只会是过渡性。 」「根据汇率调整的频率而异，首先将影响到的就是外资的进入，而且也有传言海外资金将会漂白。如此一来，全新屋的美金售价，长久将会维持或是上涨。至于豪宅的市场较无弹性，或许将持续上升。在这情形下，新盖大楼的披索售价，也很可能会大幅跳高。」

根据Grupo Portland的总经理，Marcelo Buyo建筑师表示，如今市场上有３种层级：首先是二手屋，这也是最受到现在情况冲击，价格１００%被美元化，而换汇限制更是造成直接影响。再来是已落成的新屋，其价格已经相当稳定，定价也是依照美金，因此不会有大幅的波动。再来是仍在兴建中的房子，这将受到建筑成本的波动而有上下。 「最好的决定是现在就买，在最近半年也有卖屋潮出现；这是把握市场机会，以每平方米的价格来资本化。」

以数字来论，若是货币贬值不到２０%，专家们指出成本的通货膨胀将不会有太大的影响；但假如超过，那么汇差将会缩小，实现统一式美金（建筑成本的计算也是），这或许会带来不安的局势，却可能鼓动楼市。

市场急需解药

市场早在四年前就已经面临了换汇限制的钳制，得不断适应政府的游戏规则，为此Bullrich房仲公司的Roberto Ledo直言，若汇率得以调整，将有全套计划配合还有外来的支持。 「这包括国际信贷组织、修订关税政策、允许企业将获利汇回总部，如此才有投资吸引力、修订税制，再配合严谨的资金漂白方案。」除了让汇率自由浮动外，接下来就得取消换汇限制，这是楼市最大的创伤。

而专家们的意见是，针对手头上有美金的人，或许可以把之前欠海外供应商的美金债务先偿清，再预先采购国内无法取得的商品或外国服务。再来，美金的建筑成本很可能会下降，就可以等待时机再来盖。

另一方面，手头上有房子要卖的人，其感受是以每平方米的价格来论，Grupo KWZ的Guido Wainstein「开发商们所做最好的决定就是landbanking，找好地段的地皮先买下来。对投资人而言，是在这两年内先买房子投资，等待下一轮的经济政策将让房价重新上扬。而开始动工的人，则需要有足够的金融背景才能确保安稳。」