美联储改变阿根廷的经济

周四，伯南克宣布，针对始于2008年的次贷危机所遗留下来的不良抵押贷款支持证券，美联储将实施回购措施，每月回购400亿美元此类证券。与前两次不同的是，美联储实施回购措施将无限期。

这一消息导致新兴市场股票飙升。摩根士丹利资本国际新兴市场（MSCI Emerging Markets）指数上涨近3%。高成交量的“金砖四国”股票表现尤甚。巴西国家石油公司（Petrobras）股价上涨4.76%。新浪上涨3.99%。印度工业信贷投资银行（ICICI）也跑赢市场，收涨3.47%。对俄罗斯市场投资者而言，跟踪股市大盘的市场动力俄罗斯（Market Vectors Russia）交易所交易基金也跑赢指数，收高3.82%。波士顿咨询集团（The Boston Consulting Group）北京办公室的资深合伙人戴维·迈克尔（David Michael）说，“在这里没有人希望政府出来提供一个简单的救市方案，并于日后在重要的房地产市场创造一系列的麻烦，很多开发商仍未开始新项目，因为库存已经相当之高。眼下的时局格外艰难。”

美联储新一轮量化宽松政策也许让新兴市场股票在周四强劲飙升，但这却改变不了巴西、俄罗斯、印度和中国的经济基本面。因为四强的货币没有出路。

世界粮仓和世界第三页岩油气储藏的阿根廷国的股市和货币贬值到谷底。港口、铁路等基础设施陈旧不堪，这种严重低估的货币市场是基其内尔政府封关“冬眠”造成的。

不能认为阿根廷不懂金融，世界上至今还没有哪个国家比阿根廷的金融危机经验多。20年中经历了两次货币崩溃，如今依然位居世界出口大国之列。

阿根廷从货币崩溃的经历史总结了什么教训呢？那就是千万不能欠美债。

1982年前总统阿芳辛借了美债1300亿，违约被黜，由前总统梅内姆接手再借美债1700亿至2000年违约，再次货币崩溃。临时总统杜阿尔德求助无门，强行赖债不还，被国际金融市场关“禁闭”。

美国股市将阿根廷债券当废纸抛弃，一个出口大国在无天灾内乱的国情下，竟然无人问津，外汇逃离。与今天中东伊朗，非洲穷国和北朝鲜被美国封锁大同小异。

巴西在卢拉执政前也处于外债违约的情况。中国出资1500亿美元帮助巴西突围。突围成功的还有东南亚和非洲一些新兴国家。

可以认为，这个世界格局是美国在冷战后的重新安排。美国从盟国转换与中国联手。人民币受美联储支持走向国际社会。产生了新一轮的“中产危机”动荡。

美联储的主要任务是收债。

无外援又不还债的国家，例如阿根廷、委内瑞拉以及中东各国则被“禁闭冻结”之中。这些国家在英美的银行帐户被冻结监管。至少无法买入美元进行交易。

这才有金融危机发生。一个国家外汇缺乏就危机了。这只巨手就是美联储。世界上还没有比美联储强大的货币机制。

所谓强大就是信任！是人类交易中的虚拟世界。基于市场的占有率的“信用膨胀”。美元做到了产生了华盛顿共识。

中国开放市埸成功而买进了巨额外汇，内需提升了信用。阿根廷人口少必须出口才能买到外汇，一旦美元不足，就会违约被练结国际交易帐户而缺失投资信用。

伯南克宣布，针对始于2008年的次贷危机所遗留下来的不良抵押贷款支持证券，美联储将实施回购措施，就是发行美元。一旦美元流动量宽松，阿根廷的还债就能加速，信用在伯南克的印钞机中让阿根廷分享了。

阿根廷过剩的资源和临海的地理位置，先天具有出口的低成本。加上低沽的货币和建全的政治制度，可能是南美最后一块处女地。

世界首富墨西哥手机大王卡洛斯抢先收购YPF股权并非慈善之举。而今年YPF发行15亿债券成功也非故弄玄虚。至少表明美国正解除对阿根廷的封锁，重建拉美后院。阿根廷人少地广的国情无法用内需扩大市场，只有重复巴西模式才能崛起。中国是最合适的战略伙伴。